Анализ в системе управления предприятием
Цикл управления компанией включает в себя следующие этапы:
1. Постановка целей
2. Планирование
3. Исполнение
4. Контроль
5. Анализ
6. Формирование управленческого воздействия
7. Корректировка планов/целей
Такая структура характерна как для стратегического управления, в рамках которого разрабатывается бизнес-идеология компании и ставятся долгосрочные (качественные) цели, так и для оперативного управления, задачей которого является поддержание от периода к периоду пошаговой реализации целей, поставленных на стратегическом уровне.
Бюджетное управление (как методика оперативного финансового управления) также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается:
a. На уровне всего периода - в оценке значений планируемых и достигнутых финансовых показателей периода на соответствие стратегическим целям.
b. На уровне текущего управления - в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода.
Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов (целей) предприятия либо о продолжении выбранного курса.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятия как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования.
В основе любого метода анализа лежит расчет показателей или их групп (управленческих отчетов) и сравнение полученных значений с установленными нормативами (см. далее).
Можно выделить множество управленческих отчетов и показателей, и теоретически каждый из таких показателей или их разновидностей можно рассчитать для конкретного предприятия. Однако, на практике важнейшим шагом в разработке системы управленческого анализа является выбор всего нескольких основных показателей, на которые будут ориентироваться менеджеры предприятия в своей деятельности.
Причины этого заключаются в следующем:
1. Длинный перечень показателей, имеющих, скорее всего, разнонаправленную динамику, не позволяет однозначно определить, улучшилось или ухудшилось экономическое положение предприятия за анализируемый период.
2. Эффективно управляемое предприятие имеет конкретную систему целей (в том числе финансовых), оценить достижение которых можно через соответствующий им ограниченный набор показателей. Таким образом, остальные показатели несут излишнюю для управления информацию и только усложняют процесс сбора и обработки данных.
Определяя набор необходимых для себя показателей, нужно ориентироваться на:
1. Специфику бизнеса, отрасли или продукта;
2. Цели, поставленные на предприятии.
Главным моментом анализа является сравнение полученных значений. Сравнение может производиться по различным периодам, бизнесам и направлениям деятельности, плану и факту, а также относительно нормативных значений коэффициентов. Такие нормативы берутся из следующих источников:
§ данные статистических исследований отрасли или всей национальной экономики;
§ оценки рейтинговых агентств и консалтинговых фирм;
§ собственные статистические данные компании по истории своей деятельности;
§ оценки руководителей предприятия.
Преимуществом использования общепринятых нормативных значений является простота и дешевизна их получения, а недостатком – большая вероятность их неадекватности специфике конкретного предприятия. Ситуация с самостоятельно определяемыми нормативами обратная: их получение сопряжено с высокими затратами времени, информации, труда, квалификации и, в конечном счете, денег, но и полезность их для данного предприятия, скорее всего, будет значительно выше.
Вообще, не рекомендуется брать конкретные значения нормативов из учебников по экономическому анализу, особенно зарубежных, поскольку такие значения рассчитывались для предприятий, функционировавших в специфических для них национальных, экономических и отраслевых условиях и в другое время. Максимально информативным для каждого предприятия будут являться самостоятельно установленные им нормативы, базирующиеся на собираемой от периода к периоду на самом предприятии статистике.
Регламентация процедуры анализа
Комплекс методов и процедур анализа, применяемых на предприятии, утверждается его руководством и закрепляется в “Положении об анализе”, являющимся одним из регламентных документов, формируемых при постановке бюджетного управления, и обязательным для исполнения всеми ответственными за анализ сотрудниками.
При этом сама процедура проведения анализа на предприятии представляет собой бизнес-процесс (в определенном смысле, схожий с процессом бюджетного планирования), который также необходимо зафиксировать в “Положении об анализе” и соблюдать в каждом конкретном случае проведения.
Процедура анализа как бизнес-процесс характеризуется следующими составляющими:
1. Период анализа – временной период, за который проводится анализ определенных данных. Для проведения корректного план-фактного анализа его период должен совпадать с периодом (горизонтом и шагом) планирования по соответствующему объекту планирования: доходы и расходы, движения денежных средств, движение ТМЦ.
2. Участники анализа – лица, ответственные за проведение процедуры анализа. Регламентом может быть определено, что эти лица (или некоторые из них) объединены в Бюджетный комитет (см. Раздел “Финансовая структура”).
3. Документы для анализа – управленческие, бухгалтерские и иные отчеты, используемые в процедуре анализа.
4. Этапы анализа – последовательные логически связанные шаги, из которых состоит процедура анализа. Конкретный набор этих шагов определяется спецификой предприятия, но в общем случае можно выделить следующие этапы анализа:
a. Предоставление информации
b. Анализ информации
c. Подготовка исходной информации для корректировки целей/планов.
Информационные источники для анализа
Финансовый анализ ведется на базе:
a. учетной информации по фактам хозяйственной деятельности;
b. планируемым данным (как правило, агрегированным по статьям).
При этом возможно использование следующих учетных политик с соответствующей каждой из них документацией:
a. только бухгалтерской;
b. только управленческой;
c. одновременно бухгалтерской и управленческой.
Ведение управленческого учета, а тем более, двух методик учета параллельно, является достаточно дорогостоящим мероприятием, но именно управленческий учет дает возможность наиболее оперативно и адекватно анализировать данные.
Рассмотрим поэтапно те шаги, которые следует предпринять для формирования “Положения о финансово-экономическом анализе”.
Формулировка “Базовых принципов”
Основное решение, которое необходимо принять на данном этапе, – это какие именно виды анализа будут применяться на предприятии. Для такого выбора можно предложить следующие рекомендации:
1. Структурный анализ и анализ отклонений возможен при наличии даже минимального набора управленческих отчетов, поэтому, в принципе, применим для любого предприятия. При этом анализ план-фактных отклонений (хотя бы по основным отчетам: ОПУ, БДДС, Баланс) проводить необходимо, так как сравнение фактических и плановых показателей для корректировки планов/целей является одной из основных функций бюджетного управления.
2. Структурный анализ особенно важен для стратегического управления, поскольку позволяет выявить тенденции в развитии предприятия и наиболее значимые статьи, управлять которыми возможно скорее в долгосрочной перспективе, чем в краткосрочной. Поэтому проводить структурный анализ нужно, прежде всего, предприятиям, имеющим или желающим иметь стратегический план развития.
3. Это, однако, не исключает оперативного структурного анализа движения денежных средств или продаж для текущей корректировки деятельности.
4. Анализ Возврата на инвестиции (ROI) – ключевой момент в оценке эффективности функционирования финансовой структуры, так как отражает меру ответственности ее самого верхнего уровня – Центра Инвестиций. Поэтому коэффициент ROI имеет смысл рассчитывать всем предприятиям, собственники (инвесторы) которого желают увидеть результат деятельности всего своего бизнеса.
5. Анализ безубыточности – мощный инструмент управления затратами, ассортиментом и продажами, но его корректное ведение возможно лишь на предприятиях, учитывающих свои затраты по методу “Direct Costing” (т.е. с делением затрат на переменные и постоянные).
Составление “Перечня управленческих отчетов для проведения структурного анализа”
1. будет ли проводиться вертикальный и/или горизонтальный анализ. Например, вертикальный анализ не будет проводиться для бюджетов, состоящих только из одной статьи (Бюджет дивидендов), а горизонтальный – для бюджетов, динамика которых во времени малозначима (Бюджет поступлений по прочей деятельности).
2. аналитики, т.е. разрезы деятельности: ЦФО, статьи бюджетов, продукты, контрагенты и т.д., – в которых будет составляться данный отчет.
Выбирать отчеты можно следующим образом:
1. Прежде всего, анализ имеет смысл проводить по итоговым управленческим отчетам: Отчету о Прибылях и Убытках (ОПУ), Отчету о Движении Денежных Средств и Балансу.
2. Большую группу могут составить отчеты по функциональным бюджетам. Теоретически сюда могут войти все функциональные бюджеты, но, скорее всего, для конкретного предприятия наиболее информативным будет список из нескольких особенно важных бюджетов, например: Бюджет продаж, Бюджет прямых производственных расходов и т.д.
3. Также на предприятии могут быть разработаны индивидуальные отчеты, отвечающие специфике его деятельности. Например:
§ торговая организация: Отчет по торговой наценке, Отчет по товарной задолженности, Отчет по таре;
§ компания, оказывающая услуги в сфере образования: Отчет по затратам на слушателя, Отчет по затратам на учебный курс;
§ фирма, ведущая активную рекламную кампанию: Отчет по экономической эффективности рекламирования в конкретных СМИ.
Принципы разработки структуры аналитик для отчетов:
1. Аналитики должны отражать те объекты, по которым ведется планирование и учет в конкретном бюджете (отчете). Примеры аналитик:
§ Бюджет продаж: Товары, Контрагенты, Контракты, Склады;
§ БДДС: Счета, Валюта, Статьи БДДС, Контрагент, Контракт.
§ Бюджет расходов по зарплате: Статьи БДР, Сотрудники.
2. Верно и обратное: отчет не может содержать аналитики, по которой в данном отчете не осуществляется планирование/учет. Например:
§ Бюджеты остатков не могут иметь аналитику “Валюта”, т.к. все остатки отражаются по стоимости в какой-то конкретной валюте (базовой) для корректного составления Баланса.
§ Не существует отчета по бюджетам, имеющего одновременно аналитики “Статьи БДР” и “Статьи БДДС”, т.к. эти статьи всегда принадлежат разным бюджетам.
3. Не следует путать аналитику как разрез деятельности по однородным объектам планирования/учета и конкретные значения аналитик. Например:
§ Возможна аналитика “Валюта”, но невозможны – “Доллар США”, “Рубль РФ” и т.д.
§ Возможна аналитика “Статья БДР”, но невозможны – “Расходы по зарплате”, “Комиссионные” и т.д.
§ Возможна аналитика “Сотрудники”, но невозможна “Иванов И.И.” и т.д.
4. Степень детализации аналитик определяется спецификой бизнеса, задачами, которые решаются с помощью анализа, и приемлемой сложностью ведения учета. Например:
§ Аналитики “Поставщики”, “Покупатели”, “Банки”, “Сотрудники” и “Собственники” можно объединить в одну – “Контрагенты”.
§ Аналитику “Номенклатура” можно разделить на “Основные средства”, “Товары и запасы”, “Готовая продукция” и т.д.
5. В рамках бюджетного управления любой отчет по бюджетам будет иметь обязательную аналитику “ЦФО”, т.к. все без исключения операции (и, соответственно, статьи их отражения) будут относиться к тому или иному центру ответственности.
Составление “Перечня коэффициентов для проведения факторного анализа”
Основной принцип выбора коэффициентов уже был описан в разделе “Теория”: перечень должен содержать несколько наиболее информативных для конкретного предприятия показателей (а не все, какие только можно рассчитать) с учетом специфики бизнеса и поставленных целей. Например:
§ Компании, планирующей расширение своих продаж, имеет смысл ориентироваться на показатели рентабельности продаж и “Золотого правила экономики предприятия”.
§ Для крупного промышленного предприятия важны такие показатели, как коэффициенты износа и обновления основных средств, фондоотдачи, рентабельности активов и затрат.
§ У фирмы, занимающейся оптовой торговлей, значимыми показателями будут коэффициент покрытия товаров (запасов) и период сбора дебиторской задолженности.
§ В компании, ставящей одной из своих целей соблюдение высокой платежеспособности, необходимо следить за различными коэффициентами ликвидности, а фирме, активно использующей заемные средства, – как за коэффициентами ликвидности, так и за показателями финансовой устойчивости.
§ Предприятиям, находящимся в сложной экономической ситуации, следует уделять внимание точке безубыточности, запасу финансовой прочности и операционному рычагу.
Финансовые коэффициенты также должны иметь свои аналитики. Но здесь, в отличие от отчетов по бюджетам, выбор разрезов деятельности значительно меньше, т.к. большинство коэффициентов – показатели агрегированные и рассчитываются лишь по ЦФО или предприятию в целом. Кроме “ЦФО”, возможные аналитики: “Продукты/Товары” или “Клиенты” для Рентабельности затрат (продаж) и Точки безубыточности.
Составление “Перечня отчетов для анализа отклонений”
В принципе, план-фактный анализ может быть проведен для любого показателя (бюджета, отчета, коэффициента), по которому ведется планирование и сбор фактической информации. Опять же, полнота анализа здесь определяется поставленными целями и сложностью процедур планирования и учета.
План-фактный анализ не проводится для бюджетов, составляемых только по факту. Например, если на предприятии Бюджет остатков товаров на начало периода не планируется, а составляется в начале бюджетного периода путем инвентаризации, то план-фактного анализа по этому бюджету не будет.
Регламент проведения финансово-экономического анализа
Для этого определите, исходя из специфики своего предприятия:
a) кто будет участвовать в процедуре анализа (участники): должности и, возможно, Ф.И.О. конкретных сотрудников. В случае существования на предприятии Бюджетного комитета, определите его роль в процедуре анализа;
b) на основе каких документов будет проводиться анализ;
c) за какие периоды будет проводиться анализ;
d) логические этапы процедуры анализа.
Подготовка Положения о финансово-экономическом анализе
Разработана система показателей для анализа деятельности предприятия и представлена во всех необходимых форматах. Заключительный шаг – подготовка регламентного документа – Положения о финансово-экономическом анализе, которое будет в дальнейшем определять принципы, методы и процедуру проведения финансово-экономического анализа. Для этого создается текстовый документ, соответствующий своим форматом принятым на предприятии стандартам и содержащий все полученные в процессе работы результаты.
Положение о финансово-экономическом анализе
Структура Положения определяет состав и количество разделов:
1. Общие положения – порядок разработки и изменения Положения;
2. Базовые принципы – определение основных видов анализа, проводящихся на предприятии в целях управления;
3. Методика финансово-экономического анализа – краткая характеристика методов анализа, применяемых на предприятии;
4. Перечень отчетности и показателей для проведения финансово-экономического анализа – описание отчетов и коэффициентов, применяемых на предприятии для проведения анализа;
5. Регламент проведения финансово-экономического анализа – описание процедуры проведения анализа/
Методы финансового анализа
Можно выделить следующие группы методов анализа:
1. Структурный анализ
2. Факторный анализ
3. Маржинальный анализ (анализ безубыточности)
4. Анализ отклонений
Структурный анализ
Общее описание метода
Суть данного метода заключается в следующем:
1. Рассматривается показатель, имеющий определенную внутреннюю структуру, т.е. состоящий из нескольких частей (элементов).
2. Оцениваются доли каждой (или некоторых интересующих) из частей в общем значении показателя.
3. Делается вывод о том, какие из частей внесли наибольший (или наименьший) вклад в конечное значение показателя.
Цель проведения структурного анализа в рамках бюджетного управления:
1. Оценка вклада статей (некоторых из статей или их групп) в общую величину бюджета за период.
2. Оценка влияния статей на динамику величины бюджета во времени.
В соответствии с этими целями можно выделить два основных вида структурного анализа:
1. Вертикальный структурный анализ.
2. Горизонтальный структурный анализ.
Вертикальный структурный анализ
При данном методе анализа изучаются бюджеты или иные отчеты, сформированные на основе бюджетов, за период на предмет того, какие доли в общей величине бюджета (итоговой суммы по отчету) имеют входящие в него статьи.
Алгоритм проведения анализа:
1. Общая величина бюджета (итоговая сумма отчета) берется равной 100%.
2. Величина статей и их групп относится к общей величине бюджета, и, таким образом, определяются доли статей (в процентах).
Горизонтальный структурный анализ
Данный метода анализа позволяет выявить тенденции изменения во времени отдельных статей и их групп в общем изменении валюты бюджета. В основе этого анализа лежит измерение относительного прироста (снижения) статей в измеряемом (плановом) периоде относительно предыдущих (текущего).
Существует два основных алгоритма проведения горизонтального анализа:
Базисный: значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в первом (базисном) из рассматриваемых периодов, берущимся равным 100%.
Цепной: значение показателя в каждом из последующих периодов сравнивается со значением в предшествующем ему периоде, берущимся равным 100%.
Факторный анализ
Общее описание метода
Суть данного метода заключается в следующем:
1. На основе полученных данных за период (как фактических, так и плановых) по определенным алгоритмам сравниваются между собой различные статьи бюджетов всех типов.
2. Найденные соотношения формируют группу показателей (коэффициентов, индексов).
3. Рассчитанные значения показателей сравниваются между собой и/или со значениями, принятыми в качестве нормативных (желаемых, допустимых или критических).
Цель проведения данного анализа в рамках бюджетного управления:
1. Оценить соответствие достигнутых показателей (в том числе и по плановым данным) тем значениям, которые предприятие рассматривает для себя в качестве нормативных.
2. Оценить степень влияния одних статей на другие и на общие показатели деятельности предприятия через систему коэффициентов.
Из множества видов факторного анализа для бюджетного управления целесообразно выделить следующие его виды:
1. Коэффициентный анализ
2. Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments – ROI)
Коэффициентный анализ
Суть этого вида анализа:
Расчет определенных величин (коэффициентов), значения которых можно сравнивать между собой за различные периоды, по бизнесам, направлениям деятельности или статьям, а также с принятыми нормативными значениями.
Характеристика групп коэффициентов
1. Имущественное положение предприятия – описывается общая сумма средств, которыми располагает предприятие, доля основного и, соответственно, оборотного капиталов в общей сумме активов, доли введенных в эксплуатацию и выведенных из использования основных средств. Такие показатели, как доля основных средств, коэффициенты выбытия или обновления наиболее важны для промышленных предприятий, основу деятельности которых составляет использование станков и иного тяжелого оборудования. Для предприятий сферы торговли и услуг величины данных коэффициентов, как правило, невысоки и не содержат важной информации.
2. Ликвидность – оценивается способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основе расчета коэффициентов ликвидности лежит сопоставление текущих (оборотных) активов предприятия с его краткосрочными пассивами. Так как различные виды и группы оборотных активов обладают различной степенью ликвидности (так, например, просроченная дебиторская задолженность или запасы специфического сырья малопригодны для возврата долгов, тогда как денежные средства абсолютно ликвидны и будут приняты для погашения любых обязательств), то и рассчитывается несколько коэффициентов ликвидности. Коэффициенты ликвидности наиболее информативны и полезны для предприятий с относительно короткими производственными (торговыми) циклами: торговля товарами и оказание услуг массового спроса, легкая промышленность, кредитно-финансовые учреждения и т.п., – и менее значимы для предприятий с длинными периодами оборота вложенных средств: судо-, авиа– и крупное машиностроение, строительство, научные исследования и разработки, так как их активы изначально малоликвидны.
3. Финансовая устойчивость – оценивается структура источников финансирования с точки зрения собственности на них (собственные или заемные), степени доступности и риска пользования ими. Прежде всего, коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют зависимость предприятия от внешних контрагентов (кредиторов, инвесторов). Данная группа коэффициентов исключительно важна для предприятия, широко использующего банковские кредиты, облигации, венчурные инвестиции и иные формы долгосрочного привлечения средств.
4. Рентабельность – оценивается эффективность деятельности предприятия путем сопоставления его финансовых результатов и ресурсов, задействованных для достижения этих результатов.
Можно выделить следующие показатели
финансовых результатов:
1. оборот (валовая выручка);
2. выручка от основной деятельности (операционная выручка);
3. вклад на покрытие (маржинальный доход);
4. торговая наценка;
5. валовая прибыль;
6. прибыль до налогообложения;
7. чистая прибыль (прибыль к распределению);
8. нераспределенная прибыль;
и ресурсов:
1. продажи;
2. затраты (себестоимость продукции);
3. активы;
4. инвестиции;
5. запасы;
6. площади (торговые, производственные, общие и т.д.);
7. денежные средства;
8. клиенты
и прочее.
Таким образом, можно рассчитать достаточно много коэффициентов рентабельности, из которых конкретному предприятию имеет смысл выбрать лишь несколько наиболее важных для него.
Например, для предприятий, в зависимости от отрасли, как правило, наиболее информативными коэффициентами являются:
a) торговля: рентабельности продаж и отдача с торговых площадей;
b) транспорт: отдача с километра пробега, пассажира или тонны груза;
c) промышленное производство: рентабельность активов и рентабельность затрат;
d) услуги: отдача с обслуженного (привлеченного) клиента.
5. Деловая активность – оценивается эффективность текущей основной деятельности предприятия. Для этого выручка от основной продукции сопоставляется с оборотным либо чистым (то есть, за вычетом обязательств) оборотным капиталом.
6. “Золотое правило” экономики предприятия – сравниваются между собой три показателя за два или более периода:
1. темп изменения прибыли;
2. темп изменения выручки от реализации;
3. темп изменения активов.
При этом предприятие признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается “золотое правило”), если одновременно соблюдаются следующие условия:
1. темп изменения прибыли выше 100% (т.е. наблюдается прирост);
2. темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;
3. темпа увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Именно такое соотношение означает, что:
1. экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);
2. объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;
3. прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.
Необходимо отметить, что в отдельных случаях (активное инвестирование, освоение новых сфер деятельности) “золотое правило” может в краткосрочном периоде не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно.
Анализ показателя Возврат на инвестиции (Return on Investments – ROI)
Цель проведения данного анализа:
Анализ показателя Возврат на инвестиции можно рассматривать как наиболее важный для бюджетного управления вид факторного анализа, поскольку он показывает эффективность деятельности предприятия на уровне Центра Инвестиций, т. е. самом верхнем уровне финансовой структуры. При этом анализируется финансовый результат, полученный на все средства, инвестированные собственниками в предприятие.
Алгоритм расчета показателя ROI:
Укрупнено коэффициент ROI рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь раскладывается на группы факторов, совместное действие которых повлияло на конкретные значения показателей.
Подробно схема расчета коэффициента ROI выглядит следующим образом:
1. Из производственной себестоимости, торговых, административных и прочих расходов складывается полная себестоимость.
2. Вычитая из объема продаж (выручки) полную себестоимость, получаем чистую прибыль.
3. Отношение чистой прибыли к продажам (выручке) дает показатель рентабельности.
4. Денежные средства, дебиторская задолженность и запасы формируют оборотные активы.
5. Земля, здания, сооружения и оборудование составляют основные (внеоборотные) активы.
6. Отношение выручки к сумме оборотных и внеоборотных активов дает показатель оборачиваемости.
7. На самом верхнем уровне из произведения рентабельности на оборачиваемость получается итоговый показатель ROI.
Наглядно описанная выше схема представляется в виде так называемого “Дерева ROI”.
Многофакторность коэффициента ROI делает его удобным инструментом для прогнозного моделирования: изменяя значение того или иного фактора, мы можем наблюдать, как при этом меняется итоговый результат, либо, наоборот, зафиксировав требуемое значение ROI, увидеть, в каких пределах допустимо варьировать факторные составляющие.
По разным бизнесам и отраслям значения самого коэффициента ROI и его составляющих могут сильно отличаться. Так, например, высокие показатели оборачиваемости при относительно низкой рентабельности будут характерны для предприятий, торгующих товарами массового спроса, а низкая оборачиваемость при высокой рентабельности – для торговли предметами роскоши (ювелирные изделия, антиквариат и т.п.).
Невозможно установить какое-то одно требуемое значение показателя ROI для всех предприятий и видов бизнеса. Поскольку ROI характеризует отдачу на инвестированный в предприятие капитал, то при его использовании, прежде всего, собственникам предприятия необходимо определить, какую отдачу на вложенные средства они хотели бы получать, и в соответствии с этим устанавливать индивидуальные для себя нормативы значения ROI.
Маржинальный анализ (Анализ безубыточности)
Суть данного метода заключается в сравнении постоянных затрат предприятия и маржинального дохода/вклада на покрытие (см. Учетная политика).
Цель проведения данного вида анализа:
Анализ безубыточности позволяет оценить объемы реализации (как натуральные, так и стоимостные), необходимые для полного покрытия всех затрат при нулевой прибыли. С помощью этого анализа выявляются:
1. Минимальный уровень продаж, при котором предприятие будет способно продолжать свою деятельность, не неся убытков.
2. Вклад каждого продукта (бизнеса) на покрытие постоянных общефирменных затрат, что дает возможность оптимизировать структуру производства и продаж фирмы, закрыть убыточные бизнесы либо оценить перспективы нового продукта.
Примечание:
Полноценное и достоверное проведение анализа безубыточности возможно только на предприятиях, ведущих учет затрат по методу Direct Costing (см. Учетная политика). При этом, если в компании считают целесообразным вести учет по методу Standard Costing, непосредственно для целей анализа безубыточности можно параллельно классифицировать затраты и по принципу “переменные – постоянные”.
Алгоритм проведения данного вида анализа:
1. Рассматриваются:
a) постоянные затраты предприятия за период;
b) удельные (на единицу продукции) либо совокупные переменные затраты;
c) цена единицы продукции либо выручка от реализации;
d) удельный маржинальный доход (другое название показателя – вклад на покрытие) как разница между ценой и удельными переменными затратами либо совокупный маржинальный доход как разница между выручкой и совокупными переменными затратами;
e) коэффициент маржинального дохода (вклада на покрытие) как отношение совокупного маржинального дохода (вклада на покрытие) к выручке.
2. После определения этих величин вычисляются:
1. Точка безубыточности в натуральном выражении (в единицах продукции) как отношение постоянных затрат за период к удельному маржинальному доходу.
2. Точка безубыточности в стоимостном выражении (в денежных единицах) как отношение постоянных затрат за период к коэффициенту маржинального дохода.
3. Также целесообразно определить следующие показатели:
a. Запас финансовой прочности (“козырек безопасности”), вычисляемый по формуле:
Запас Финансовой Прочности = (Объем продаж – Точка безубыточности) х 100% / Объем продаж
Показатель характеризует, насколько текущий объем продаж предприятия выше минимально необходимого.
b. Операционный рычаг, вычисляемый по формуле:
Операционный рычаг = Вклад на покрытие / Прибыль
Данная величина показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. При помощи показателя “операционный рычаг” характеризуется уровень предпринимательского риска: чем выше значение рычага, тем быстрее будет расти прибыль при расширении продаж, но также и убытки будут опережать сокращение выручки.
Операционный рычаг (и, соответственно, риск) будет выше у предприятий, в структуре себестоимости которых преобладают постоянные затраты, а ниже – у предприятий, несущих, в основном, переменные затраты. Например, если персонал предприятия работает на условиях постоянного оклада, то при сокращении продаж компания будет нести большие убытки, но зато при увеличении реализации ее прибыль будет расти опережающими темпами. Обратная ситуация: меньшие убытки и низкий рост прибыли, – будет наблюдаться при сдельной (переменной) оплате труда.
Важно соотношение операционного рычага и запаса финансовой прочности. При высоком значении ЗФП предприятие может позволить себе высокое (рисковое) значение рычага, так как зона убытков для него находится относительно далеко, а рост прибыли – значителен. При нахождении около точки безубыточности предприятию необходимо строже следить за значением операционного рычага, чтобы сократить потенциальные убытки.
Нормативы значений операционного рычага и ЗФП также должны устанавливаться на предприятии индивидуально в зависимости от степени риска, приемлемой с точки зрения менеджеров компании, и его текущего экономического положения.
Анализ отклонений
Суть данного вида анализа:
Анализ отклонений определяет разницу между конкретными значениями определенного показателя, причем значения могут браться в самых разнообразных разрезах хозяйственной деятельности предприятия.
Примеры:
• за период или на определенную дату;
• по регионам, бизнесам или филиалам;
• по центрам финансовой ответственности, организационным звеньям или юридическим лицам;
• по контрагентам, контрактам или продуктам.
Частный случай анализа отклонений, выделяемый в самостоятельную категорию, – план-фактный анализ. Данный анализ позволяет сравнивать запланированные и фактически достигнутые значения некоторого показателя.
Цель проведения план-фактного анализа в рамках бюджетного управления:
Так как финансовое планирование и учет полученных результатов являются основными составляющими бюджетного управления, то план-фактный анализ рассматривается как наиболее распространенный вид анализа в рамках бюджетирования.
Связь между различными методами анализа
Оценка план-фактных отклонений возможна по всем показателям, рассчитанным в любых других видах анализа. Таким образом, возникает проекция друг на друга двух классификаций видов анализа:
Примерный перечень показателей для анализа хозяйственной деятельности предприятия
Перечень отчетов для проведения структурного анализа
Анализ финансово-экономических показателей:
Перечень коэффициентов для проведения факторного анализа
Регламент проведения финансово-экономического анализа
Сроки проведения анализа:
a) Месячная отчетность – третий рабочий день месяца, следующего за отчетным периодом
b) Квартальная отчетность – шестой рабочий день квартала, следующего за отчетным периодом
c) Годовая отчетность – десятый рабочий день, следующего за отчетным периодом
Процедура проведения анализа:
§ Финансовый директор представляет на Бюджетный комитет фактическую информацию.
§ Бюджетный комитет в составе Финансового директора и Руководителей бизнесов разрабатывает замечания для корректировок планов, после чего начинается очередная процедура бюджетного планирования/корректировки планов.